Investopedia Forex Swap 450

Indice de swap Temps réel après les heures Pré marché Actualités Flash Quote Résumé Quote Interactive Graphiques Paramètre par défaut S'il vous plaît noter qu'une fois que vous faites votre sélection, il s'appliquera à toutes les futures visites à NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. 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Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre bloqueur d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous. Currency Swap Bases Les swaps de devises sont un instrument financier essentiel utilisé par les banques, les sociétés multinationales et les investisseurs institutionnels. Bien que ces types de swaps fonctionnent de la même manière que les swaps de taux d'intérêt et les swaps d'actions. Il existe des qualités fondamentales majeures qui rendent les swaps de devises uniques et donc légèrement plus compliqués. (Découvrez comment ces dérivés fonctionnent et comment les entreprises peuvent en bénéficier.) Un swap de devises implique deux parties qui échangent un principal théorique avec l'autre afin d'obtenir une exposition à une devise désirée. Après l'échange théorique initial, les flux de trésorerie périodiques sont échangés dans la devise appropriée. Permet de sauvegarder une minute pour illustrer pleinement la fonction d'un swap de devises. But des swaps de devises Une multinationale américaine (société A) pourrait souhaiter étendre ses activités au Brésil. Simultanément, une société brésilienne (Société B) cherche à entrer sur le marché américain. Les problèmes financiers que la société A rencontrera habituellement proviennent des refus des banques brésiliennes d'accorder des prêts aux sociétés internationales. Par conséquent, afin de contracter un prêt au Brésil, la société A pourrait être soumise à un taux d'intérêt élevé de 10. De même, la société B ne pourra pas réaliser un prêt avec un taux d'intérêt favorable sur le marché américain. La Compagnie brésilienne ne peut obtenir un crédit que de 9. Alors que le coût d'emprunt sur le marché international est déraisonnablement élevé, ces deux sociétés ont un avantage concurrentiel pour obtenir des prêts de leurs banques nationales. La société A pourrait hypothétiquement contracter un prêt auprès d'une banque américaine à 4 et la société B peut emprunter auprès de ses institutions locales à 5%. La raison de cette divergence des taux de prêt est due aux partenariats et aux relations continues que les entreprises nationales ont habituellement avec leurs Autorités de prêt. Mise en place du swap de devises En se basant sur les avantages concurrentiels des entreprises en matière d'emprunt sur leurs marchés intérieurs, la Société A empruntera les fonds dont la Société B a besoin auprès d'une banque américaine Tandis que la Compagnie B emprunte les fonds dont la Société A aura besoin par l'entremise d'une banque brésilienne. Les deux sociétés ont effectivement pris un prêt pour l'autre société. Les prêts sont ensuite échangés. En supposant que le taux de change entre le Brésil (BRL) et les États Unis (USD) est 1,60BRL1,00 USD et que les deux Companys exigent le même montant équivalent de financement, la société brésilienne reçoit 100 millions de son homologue américain en échange de 160 millions de réel Ces montants notionnels sont échangés. La société A détient maintenant les fonds dont elle a besoin en réel alors que la société B détient des USD. Toutefois, les deux sociétés doivent payer des intérêts sur les prêts à leurs banques nationales respectives dans la monnaie empruntée d'origine. Fondamentalement, bien que la société B a échangé BRL pour USD, il doit encore satisfaire son obligation à la banque brésilienne en réel. La société A est confrontée à une situation similaire avec sa banque nationale. En conséquence, les deux sociétés engageront des paiements d'intérêts équivalents au coût d'emprunt de l'autre partie. Ce dernier point constitue la base des avantages que procure un swap de devises. Avantages de l'échange de devises Plutôt que d'emprunter des titres réels à 10 Compagnie A devra satisfaire aux 5 paiements de taux d'intérêt engagés par la Compagnie B En vertu de son accord avec les banques brésiliennes. La société A a réussi à remplacer un prêt 10 par un prêt 5. De même, la Société B n'a plus besoin d'emprunter auprès des institutions américaines à 9, mais elle réalise les 4 coûts d'emprunt encourus par sa contrepartie de swap. Dans ce scénario, la société B a réussi à réduire son coût de la dette de plus de la moitié. Au lieu d'emprunter auprès des banques internationales, les deux sociétés empruntent au pays et se prêtent mutuellement au taux le plus bas. Le diagramme ci dessous illustre les caractéristiques générales du swap de devises. Figure 1: Caractéristiques d'un swap de devises Pour simplifier, l'exemple ci dessus exclut le rôle d'un swap dealer. Qui sert d'intermédiaire pour la transaction de swap de devises. Avec la présence du croupier, le taux d'intérêt réalisé pourrait être légèrement augmenté comme une forme de commission à l'intermédiaire. En règle générale, les écarts sur les swaps de devises sont assez faibles et, selon les principes fictifs et le type de clients, ils peuvent être voisins de 10 points de base. Par conséquent, le taux d'emprunt effectif pour les sociétés A et B est de 5,1 et 4,1, ce qui est encore supérieur aux taux internationaux offerts. Bases de swap de devises Il ya quelques considérations de base qui différencient les swaps de devises de vanille uniques d'autres types de swaps. Contrairement aux swaps de taux d'intérêt à la vanille et aux swaps fondés sur le rendement. Les instruments à base de devises comprennent un échange immédiat et final d'un capital notionnel. Dans l'exemple ci dessus, les 100 et 160 millions de dollars US sont échangés au début du contrat. À la résiliation, les mandants théoriques sont retournés à la partie appropriée. La société A devrait retourner le principal théorique en réaux à la société B, et vice versa. L'échange terminal, cependant, expose les deux sociétés au risque de change puisque le taux de change ne restera probablement pas stable au niveau original de 1.60BRL1.00USD. (Les mouvements de devises sont imprévisibles et peuvent avoir un effet défavorable sur les rendements du portefeuille.) En outre, la plupart des swaps impliquent un paiement net. Dans un échange de rendement total. Par exemple, le retour sur un indice peut être échangé pour le retour sur un stock particulier. Chaque date de règlement. Le retour d'une partie est compensé par le retour de l'autre et un seul paiement est effectué. Contrairement à ce que les paiements périodiques associés aux swaps de devises ne sont pas libellés dans la même devise, les paiements ne sont pas compensés. Chaque période de règlement. Les deux parties sont tenues d'effectuer des paiements à la contrepartie. Les swaps de devises sont des dérivés de gré à gré qui servent à deux fins principales. Tout d'abord, tel que discuté dans cet article, ils peuvent être utilisés pour minimiser les coûts d'emprunt étrangers. Deuxièmement, ils pourraient servir d'outils pour couvrir l'exposition au risque de change. Les sociétés ayant une exposition internationale utiliseront souvent ces instruments dans le premier but alors que les investisseurs institutionnels mettront généralement en œuvre des swaps de devises dans le cadre d'une stratégie globale de couverture.